食品饮料企业竞相IPO

消费升级加速、新老品牌同台竞技、多元化发展趋势明显、资本竞相涌入、品牌扎堆IPO（首次公开募股）……当前，食品饮料行业的发展远比想象中更快。尤其通过梳理不难发现，刚刚上市或者已经处于筹备上市阶段的食饮企业着实不少，我们从中挑选出了几家细数短长，以期发现食饮行业各细分领域快速发展的“秘密”。

卫龙

小辣条背后的大生意

“辣条一哥”卫龙美味全球控股有限公司（简称“卫龙”）冲击IPO，让大家看到了一根辣条背后的大生意。去年11月，在卫龙第二次向港交所递交上市申请后，通过了上市聆讯。据其招股书，2018年至2020年，卫龙营收分别为27.52亿元、33.85亿元、41.2亿元，年复合增长率为22.4%，远超同期中国休闲食品行业4.1%的年复合增长率；净利润分别为4.76亿元、6.58亿元、8.19亿元。此外，2021年上半年，卫龙营收23.03亿元，同期净利润为3.58亿元。

通过上市聆讯意味着卫龙距离“辣条第一股”再近一步，不过卫龙仍然面临着食品安全隐患、市场竞争激烈等诸多问题，在招股书中，卫龙方面便提到“未能维持食品安全及始终如一的质量可能会对公司的品牌、业务及财务表现造成重大不利影响”。此外，近年来三只松鼠、盐津铺子、良品铺子等品牌也在不断向辣条领域拓展，行业竞争正愈发激烈。

三元生物

“无糖经济”催火代糖市场

随着大家健康意识的不断提升，“无糖经济”的崛起也让代糖消费市场迎来了“最好的时代”。今年2月10日，国内较早开始工业化生产赤藓糖醇的专业厂商山东三元生物科技股份有限公司（简称“三元生物”）正式在深圳证券交易所创业板敲钟上市。

三元生物的主营业务是赤藓糖醇产品的研发、生产和销售。据其招股书，2018年至2020年度，该公司营收分别为2.92亿元、4.77亿元、7.83亿元，同期净利润分别为0.68亿元、1.36亿元、2.33亿元，发展可谓迅速。不过，赤藓糖醇本身的技术门槛并不高，在行业高景气背景下，吸引着越来越多的企业入局，竞争愈发激烈。该公司在招股书中表示报告期内逐步推出了更多新产品，但目前产品结构仍然以赤藓糖醇为主，例如2020年赤藓糖醇营收占比高达78.80%，这也意味着该公司面临着产品结构较为单一的风险，若赤藓糖醇行业需求或供给出现重大波动，或者该公司新产品研发无法达到预期，将对公司经营业绩产生不利影响。

白家阿宽

方便食品行业迎春天

“宅经济”“一人食经济”等驱动下，此前曾被外卖“打败”的方便食品行业正在迎来新的春天。去年底，四川白家阿宽食品产业股份有限公司（简称“阿宽食品”）正式递交了招股说明书，拟在深交所主板上市，欲摘得A股“方便食品第一股”头衔。透过其招股书不难发现，其背后聚集着包括南海成长、高瓴怿恒、上海众源、茅台建信等一众明星投资机构。

据其招股书，2018年至2020年度以及2021上半年阿宽食品营业收入分别为4.22亿元、6.31亿元、11.1亿元、5.93亿元，同期归母净利润分别为608.48万元、2364.85万元、7626.49万元、2192.94万元，营收与净利润增长可谓迅猛。不过在2021年上半年，其净利润表现却不尽如意也引起业内对于其能否保持高速增长的质疑。此外，对于阿宽食品等从业企业而言，还需要思考疫情结束之后，随着外出就餐以及外卖的重新火爆，如何保持方便食品行业的长久蓬勃发展。

紫林醋业

四次向IPO发起冲刺

山西醋鼎鼎有名，山西醋产业却还未有一家上市公司。不过，山西紫林醋业股份有限公司一直有心打破这一现状。去年9月，证监会官网披露了紫林醋业新的招股说明书，该公司拟在上交所主板上市，而这已是该公司第四次向IPO发起冲刺。

据中国调味品协会统计显示，2018年至2020年紫林醋业的食醋产量规模居于行业第二名，仅次于江苏恒顺醋业。据其招股书，2018年至2020年以及2021年上半年紫林醋业的营收分别为5.06亿元、5.47亿元、6.20亿、2.97亿元，同期净利润分别为0.79亿元、1.04亿元、1.01亿元、0.41亿元。业绩较为稳定，但从产品贡献来看，报告期内食醋的收入占比均在九成以上，产品收入单一问题突出，此外同样引发业内关注的还有其销售渠道的单一问题，目前紫林醋业主要通过经销商对外销售，报告期内经销商销售收入同样占比均在九成以上。因此，即便上市成功，紫林醋业面临的挑战也并不少。

冰峰饮料

区域老品牌仍需突破地域局限

“冰峰”玻璃瓶橙味汽水是不少人记忆中的夏天味道，如今冰峰饮料这一老品牌已经存续七十多年，尤其在西部区域具有较强的影响力和品牌优势。就在去年底，西安冰峰饮料股份有限公司(简称“冰峰饮料”)更新了招股书，拟在深交所主板上市。此次，冰峰饮料拟募集6.69亿元用于玻璃瓶装生产线改扩建、营销服务网络升级及品牌建设以及信息化管理平台建设。

目前，该公司主营业务为橙味汽水、酸梅汤等饮料的研发、生产和销售，主要产品为“冰峰”玻璃瓶橙味汽水、罐装橙味汽水、玻璃瓶酸梅汤、罐装酸梅汤等。据其招股书，2018年至2020年以及2021年上半年，冰峰饮料的营收分别为2.86亿元、3.02亿元、3.33亿元、2.19亿元，同期净利润分别为0.70亿元、0.78亿元、0.65亿元、0.62亿元。不过，报告期内，该公司销售收入主要来自陕西，占比分别 为 87.44%、81.73%、80.23%和 77.79%，销售区域明显集中，这也意味着对于该公司而言，未来如何更好地向外拓展业务的发展将仍是重要的挑战。

五芳斋

粽子老字号首发过会

1月13日，浙江五芳斋实业股份有限公司（简称“五芳斋”）通过证监会发审委审核，成功过会，距IPO仅差一步，若上市成功，将成为“粽子第一股”。

招股书显示，2018年至2020年，五芳斋营业收入分别为24.23亿元、25.07亿元、24.21亿元，净利润为9544.86万元、1.64亿元、1.42亿元，截至2020年底，已在全国范围布局474家门店。粽子作为五芳斋的营收主力，报告期内该业务营业收入分别为15.02亿元、16.09亿元、16.44亿元，营收占比分 别 是 66.28%、67.74%、70.77%，占比逐渐提升。此外，近三年内五芳斋其他品类产品表现平平，餐食系列、蛋制品、糕点等业务营收均呈现下降趋势，月饼系列虽表现为增长，但营收占比始终未超过8%。五芳斋在招股书中亦表示，近两年粽子销量未有实质增长，主要靠提价维持营收，且粽子系列收入占比逐年提升，多元化发展恐陷入瓶颈。值得注意的是，目前市场上的粽子玩家也在不断增多，如星巴克、喜茶等品牌也加入了竞争行列，显然即便成功IPO，五芳斋也并不能高枕无忧。

文/杨琳